美元和股市持续强势 黄金短期承压下行

在过去6个月的大部分时间里,黄金一直是首选的避险资产,如今金价正处于一个重要的价格水平。尽管其中期的上涨趋势仍然稳定,但由于4月份黄金面临诸多阻力,短期内金价仍表现低迷。

目前,黄金仍交投于1280美元上方,多头们正试图推动金价反弹,使其重返15日移动均线上方。不过,黄金在4月的第一周徘徊在四周低点上方,近期面临美元走强和股市上涨的阻力。

下图为黄金日线走势图,由于全球股市接近6个月高点,黄金正艰难维持在120移动均线附近。若黄金的每周收盘价低于120日移动均线,则表明短期下行趋势确认,这可能会导致金价继续下跌。

下图为美元指数日线走势图,其正徘徊在3周高点下方,接近52周高点。这对黄金的货币成分带来压力,同时,由于中美贸易情绪乐观,黄金难以反弹。此外,随着4月1日SPDR黄金信托基金的持有量下降1.5%,这是过去一个月最大的单日持仓跌幅,表明黄金作为避险资产的吸引力正在削弱。

另一方面,美元指数维持在50日均线之上,暗示美元或将继续上行,黄金会承压下行。但只要美元指数交投于3月初以来的高点,黄金将延续反弹走势。但目前而言,美元的复苏令市场并不看好黄金的近期走势。

与此同时,黄金/SP500的比率正在下跌,与标普500指数相比,黄金价格正在逐渐失去优势,这将进一步看跌金价。

此外,黄金白银比目前高于长期平均水平,并在4月2日触及86.00.当这一比率超高85.00时,白银将成为投资者青睐的资产,因为这意味着白银相对于黄金的价格明显偏低。因此,一旦黄金确定下一个短期底部,白银或将开始大幅上涨。

就目前来看,市场对全球贸易争端持乐观态度。只要美元持续走强,股市继续上涨,黄金短期将继续震荡下行。若美元突破52周高点,并继续上行,黄金中期看涨趋势或将发生改变,分析师Clif建议投资者当下应耐心等待黄金破位机会。

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北京雾霾为何卷土重来? 京津冀周边钢铁产量大增

1-2月份,商品房销售面积14102万平方米,同比下降3.6%,2018年全年为增长1.3%,这将促使家电等相关产业需求继续放慢。

另外,1-2月汽车产量为372万辆,同比下降15.1%,手机产量为23626万台,同比下降12.3%。

同时,全国商品消费增速也不高。1-2月份,社会消费品零售总额66064亿元,同比增长8.2%,增速与上年12月份持平。

清华大学中国与世界经济研究中心研究员袁钢明认为,现在钢铁等需求加快,与大型基础设施投资、大项目建设上马有关。挖掘机是跟着工程走的,现在挖掘机产销井喷也说明基建需求更大。

目前,经济有好的一面,也有下行的一面。房地产的需求在放慢,从长期看,与房地产有关的钢铁、煤炭、水泥需求会降低。另外,消费要加快提振,这方面要尽快提高居民收入。但是,也有好的方面,今年大规模减税,这会促进经济平稳增长。

“实体经济方面要加快减税降费,减轻企业和个人的负担,让企业有生产活力,让居民有收入进行消费。”袁钢明说。

道琼指数鑫东财配资中金:A股估值修复已过半 但增长预期好转可能支撑市场


  A股近来再度大涨,沪指在清明节前的五个交易日里,连破3000、3100、3200三个整数关口,年初以来的累计涨幅也超过了30%。 2019股票配资平台排名
  中金公司首席策略分析师王汉锋在4月7日的点评中指出,尽管市场估值修复可能已经过半,在部分投资者获利了结的压力下短线或有波动,但后续增长预期的修复可能会支持市场,“四月市场表现可能依然积极”。
  情绪改善已经给A股带来了显着涨幅,机构观点普遍认为,中国股市未来的走势,将更多地取决于基本面表现。王汉锋也在点评中提到,在年初政策开始发力稳增长、减税降费落地、外部增长预期稳定后,后续中国增长有可能有所恢复。
  目前沪深300指数/非金融板块动态12个月市盈率估值修复至12倍/16倍左右的水平,在历史均值附近或略低于历史均值,但依据我们与投资者的沟通,投资者对后续增长复苏并没有抱太高预期。而实际上,在年初政策开始发力稳增长、减税降费及全球外部增长预期也逐步稳定之后,后续中国增长有可能有所恢复。同时,如果中美贸易磋商在近期最终收官,也将减少全球增长面临的不确定性。
  “最近一周中国十年期国债收益率大幅上行近20个基点至3.26%,可能就是债市投资者增长预期、通胀预期开始修复的表现。”王汉锋还提到,中国收益率曲线呈现陡峭化趋势,这可能是领先发达市场的。“在中国目前增长预期可能逐步修复、收益率曲线陡峭化的背景下,未来欧美的国债收益率曲线也可能呈现陡峭化的趋势。”

  具体到投资机会,中金认为,券商板块可能仍有动力,另外,“新经济”和有望受益于政策的板块也值得关注。
  第一,“新老经济”的分析框架是我们近年在抓结构性机会的时候一直沿用的框架,2018年之所以艰难在于新老经济板块表现均不佳,而2019年的重要机会就在于以相对更低的估值买买入中国新经济板块龙头公司,这一点在A股港股均适用。这是我们年初至今一直持续推荐“消费升级与产业升级”、在A股我们持续看好外资持股较重的蓝筹白马公司的主要逻辑。目前这部分公司估值修复至略高于历史均值,并不高估,后续盈利预期的改善可能仍对股价有进一步的支持;
  第二,关注表现相对落后、估值不高、预期较低、仓位较低但政策作用可能会使得增长预期修复的板块,包括汽车及零部件、经销商、航空、酒店旅游等,以及地产相关的产业链,尤其供给管控相对较好的板块,如化工、建材等。
  *本文来自华尔街见闻,

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