那后面的路应该怎么走?中国移动需要在“开源节流”上再

  我以为,最重要的题目在于落实提速降费的要求,从陈诉上看,在团体用户范围和4G用户范围进一步增长的环境下,2018年中国挪动通讯办事支出增长仅0.4%,这是很不迷信的,上面这两个目标则展现了题目的泉源:手机上彀流量均匀资费降落63%;挪动客户ARPU降落8.0%。
  为什么中国挪动会有云云“变态”的体现呢?终究2018年是4G成熟生长的一年,后期4G用户曾经牢固到一定例模了,并且4G范围建网也放缓了,以是,按原理说2018年应该是中国挪动劳绩的一年,无论是营收,照旧利润,但究竟却与之恰好相反,题目出在那边?
  大概有人会说,提速降费是面临整个行业的要求,不但是中国挪动一家的题目,为什么中国电信、中国联通还能连结正常的生长速率,而中国挪动则失队了呢?
  这跟三家运营商的生长阶段和业务布局有关,起首,从生长阶段的角度,中国挪动的4G生长是抢先于别的两个敌手的,尤其是在4G用户的转化上,中国挪动比敌手提早一年展开用户的4G转化,以是,4G网络的盈余中国挪动实在此前曾经享用过了,如今曾经处于回落的区间,以是,比拟增长率,中国挪动毫无疑问是处于优势的,终究已往几年间,中国挪动的抢先上风十分显着。
  从业务布局的角度看,中国挪动凌驾70%的支出是来自于挪动业务支出,重要是传统挪动通讯业务和流量业务,而这两块是提速降费政策的重要针对工具,因而,中国挪动的业务支出遭到的打击毫无疑问是更大的。别的,2018年,竞争敌手自动经过低价计谋来打击中国挪动的重要营收/利润区,这也形成也颇大的影响。
  因而,可以估计,2018年中国挪动遇到的状态,2019年中国电信、中国联串通样会遇到,要是处置惩罚欠好,环境大概比中国挪动更蹩脚。
  回到中国挪动上,2018年中国挪动为了落实提速降费的要求的确是拼了,那背面的路应该怎样走呢?我以为背面的路很难走。
  据相识,国资委对付中国挪动2019年的稽核要求是:完成经济效益增长和百姓经济增长相立室,要求2019年净利润同比增长7%、力图到达9%,经济增长值稳步提拔,国有资源保值增值率完成安稳增长。
  可以说,以以后的生长态势,要是不克不及拿出强无力的破局办法的话,这个稽核要求中国挪动很难完成。缘故原由有以下三点:
  第一,4G盈余期竣事,4G用户范围很难再获得更大打破,在如许的环境下,中国挪动通讯办事支出(通话、流量)根本上难以打破,而其他新业务范畴,固然有小的打破,但临时还无法成为拉动业绩增长的重要驱动力。
  第二,当局要求进一步落实提速降费,可以意料,2019年流量资费、专线用度将进一步降落,这对中国挪动的营收本领和红利本领都是颇大的打击。
  第三,2019年大概是5G元年,固然不会有太大范围的5G网络设置装备摆设,但小范围的投入一定是要的,好比上海就筹划建9500个5G基站,这一定也是一笔不菲的付出,势必对中国挪动的利润形成影响。
  那背面的路应该怎样走?中国挪动必要在“开源节省”上再下工夫了。
  起首,探究新的增长驱动力,网络晋级向来是破局的有用本领,中国挪动应尽快加快5G范围摆设,试商用推进速率确保行业抢先;引领5G使用创新,加快跨行业使用交融创新;片面推进网络转型,加快向提供“毗连+盘算”办事转型。固然大概对19年一年的谋划状态形成影响,但为将来的生长奠基了底子。
  其次,深耕现有市场,拓展增收泉源。借助业务全量交融、政企拓展、加快国际化等推进新增长,与此同时打造新批发和智能硬件业务新板块。另一方面,经过IT智能化本领、资产盘活利旧、关停低效有效业务厅店等,推进降本增效。
  中国挪动终究还牢牢掌控着行业抢先职位地方,手握10亿用户和凌驾16亿毗连数,只需实时调解好生长的步调和节拍,将来仍旧可期!
  末了,引发新生机,借助中国挪动当选定为创立天下一流树模企业的契机,进一步深化机制革新、开放互助和创新鼓励,并在子企业层面深化推进“双百举措”,连续提拔构造生机。
 

美元和股市持续强势 黄金短期承压下行

在过去6个月的大部分时间里,黄金一直是首选的避险资产,如今金价正处于一个重要的价格水平。尽管其中期的上涨趋势仍然稳定,但由于4月份黄金面临诸多阻力,短期内金价仍表现低迷。

目前,黄金仍交投于1280美元上方,多头们正试图推动金价反弹,使其重返15日移动均线上方。不过,黄金在4月的第一周徘徊在四周低点上方,近期面临美元走强和股市上涨的阻力。

下图为黄金日线走势图,由于全球股市接近6个月高点,黄金正艰难维持在120移动均线附近。若黄金的每周收盘价低于120日移动均线,则表明短期下行趋势确认,这可能会导致金价继续下跌。

下图为美元指数日线走势图,其正徘徊在3周高点下方,接近52周高点。这对黄金的货币成分带来压力,同时,由于中美贸易情绪乐观,黄金难以反弹。此外,随着4月1日SPDR黄金信托基金的持有量下降1.5%,这是过去一个月最大的单日持仓跌幅,表明黄金作为避险资产的吸引力正在削弱。

另一方面,美元指数维持在50日均线之上,暗示美元或将继续上行,黄金会承压下行。但只要美元指数交投于3月初以来的高点,黄金将延续反弹走势。但目前而言,美元的复苏令市场并不看好黄金的近期走势。

与此同时,黄金/SP500的比率正在下跌,与标普500指数相比,黄金价格正在逐渐失去优势,这将进一步看跌金价。

此外,黄金白银比目前高于长期平均水平,并在4月2日触及86.00.当这一比率超高85.00时,白银将成为投资者青睐的资产,因为这意味着白银相对于黄金的价格明显偏低。因此,一旦黄金确定下一个短期底部,白银或将开始大幅上涨。

就目前来看,市场对全球贸易争端持乐观态度。只要美元持续走强,股市继续上涨,黄金短期将继续震荡下行。若美元突破52周高点,并继续上行,黄金中期看涨趋势或将发生改变,分析师Clif建议投资者当下应耐心等待黄金破位机会。

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关于汇改、资本项目开放 潘功胜说了这五点

杜川

“下一步,资本项目开放将着力推动少数不可兑换项目的开放,提高可汇兑项目的便利化程度,提高交易环节对外开放程度,构建高水平的开放型经济。”3月25日,中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜在中国发展高层论坛2019年会上表示。

会上,围绕人民币汇率改革、国际收支、金融市场对外开放等多个热点问题,潘功胜进行了详细阐述。第一财经记者梳理了五大重点内容。

重点一:进一步推进人民币汇率形成机制改革

近年来,通过汇率市场机制的不断形成和完善,人民币汇率形成机制已迈出了实质性的步伐,汇率的弹性日益显著。同时,随着我国外汇市场持续创新发展,汇率“自动稳定器”功能正在逐渐增强,央行已经基本上退出了对汇率市场的日常干预。

潘功胜表示,未来,将进一步推进人民币汇率形成机制改革。要更好发挥市场在汇率形成中的决定性作用,保持人民币汇率弹性,提高人民币汇率中间价形成的规则性、透明度和市场化水平,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

潘功胜称,当前中国宏观杠杆率基本稳定、财政金融风险总体可控、国际收支大体平衡、外汇储备充足,中国经济基本面持续良好。市场普遍预期美元汇率大幅上升的空间受限。从各方释放的信息看,中美贸易谈判已在多个方面取得重要进展。这些因素都为人民币汇率稳定提供了支撑。

重点二:国际收支基本平衡

在这次论坛上,潘功胜再次重申,中国国际收支基本平衡。并表示,2018年中国的经常和资本项下均呈现小幅顺差,人民币汇率在调节国际收支中的作用进一步增强。

潘功胜表示,主要发达经济体在进行宏观政策调整时要更多考虑其对全球经济的溢出效应。新兴经济体应推进结构性改革,优化经济结构和进出口结构,促进国际收支平衡,降低内部脆弱性,实现经济可持续增长。

重点三:资本项目开放将着力推动少数不可兑换项目的开放

观察我国国际收支结构变化的一个重要层面就是资本项目。值得注意的是,此次论坛上,潘功胜表示,将稳妥有序推进资本项目开放。

“按照国际货币基金组织有关标准,我国资本项目已具有较高的可兑换程度。下一步资本项目开放将着力推动少数不可兑换项目的开放,提高可汇兑项目的便利化程度,提高交易环节对外开放程度,构建高水平的开放型经济。”潘功胜称。

推进资本项目可兑换一直是我国改革开放中的一项重大课题。

在去年5月央行召开的2018年跨境人民币业务工作电视电话会议上,潘功胜曾指出,下一步要稳步推进人民币资本项目可兑换。而此次提法与去年相比,则更加具体。

中国金融期货交易所研究院首席经济学家赵庆明对第一财经表示,从目前来看,我国资本项目管制可以归结为四大方面:一是境内个人资本流出方面;二是境内企业和金融机构从境外借款;三是境外资本投资中国证券市场,尤其是股票市场;四是境外资本投资中国的不动产市场等。

上述部分领域近年也在推进。资本项目可兑换进程还取决于相关制度的完善。比如在利率和汇率市场化方面,资本项目完全可兑换应该在完成汇率市场化之后进行。

重点四:经常账户更趋平衡

此前,在十三届全国人大二次会议央行记者会上,潘功胜表示,我国经常账户会保持在一个基本平衡的合理区间。一方面,我国货物贸易具有较强的国际竞争力。另一方面,在服务贸易方面,逆差增速在收窄。

此次论坛上,潘功胜表示,中国经常账户更趋平衡。“中国经常账户更趋平衡是我国经济结构不断优化和内外部平衡的反映,对全球经济再平衡作出了重要贡献,也客观反映出中国并不以追求经常账户顺差或者货物贸易顺差为目标。”

潘功胜表示,推动制造业转型升级,扩大服务业对外开放,有助于未来中国的经常账户差额保持在合理区间。

重点五:健全跨境资本流动“宏观审慎+微观监管”管理框架

在金融业扩大开放的同时,国际金融市场的高波动性是当今全球金融市场的一个突出特征,防范跨境资本流动和外汇市场高强度的波动和冲击,提升在开放条件下的管理能力和风险防控能力,是外汇管理部门面临的一个挑战。

潘功胜称,中国将建立健全跨境资本流动“宏观审慎+微观监管”两位一体管理框架,并不断在实践中加以完善。

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