山鼎设计21.47亿收购赛普健身,复牌即涨停

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今日山鼎设计(300492)(300492.SZ)在披露重大资产重组预案后复牌,开盘即涨停。截至午间收盘,报28.67元/股,股价创近一个月新高。

昨日,山鼎设计发布重大资产重组预案。本次交易作价21.47亿元,交易完成后,上市公司将直接持有赛普健身80.35%股份。同时通过赛普健身间接控制北京赛普(赛普健身控股子公司)100%股权。

根据此前山鼎设计发布的2018年业绩快报,山鼎设计2018年度实现营业收入2.1亿元,同比增长43.94%;营业利润3392.12万元,同比增长62.45%。

2017年11月,山鼎设计曾拟斥资11亿元跨界并购跨境电商公司萨拉摩尔,但是最终在市场的一片质疑中放弃并购。不到两年时间,山鼎设计又一次有了跨界收购的动作。

赛普健身成立于2014年,是一家专注私人健身教练技能培训的公司。2015年全民健身的热潮兴起,私人健身教练的需求大增,使得主打零基础私教培训的赛普健身业务几何级增长。2016年,赛普健身曾借壳长江机电,一度成为“新三板私教培训第一股”;2017年,赛普健身实现营收3.87亿元,同比增长240%;净利润1.05亿元,同比增长1109%。

根据此前赛普健身发布的2018年第三季度业绩报告,该公司前三季度实现营收4.4亿元,同比增长68.98%;净利润1.23亿元,同比增长41.17%。

此次赛普健身谋求曲线借壳,若收购完成,山鼎设计将跨入职业技能教育的赛道,或成为新兴职业技能培训第一股。

小天鹅A:中期利润分配A股股权注销日为4月22日

证券时报e公司讯,小天鹅A15日晚公告,公司中期利润分配方案为每10股派现40元。本次利润分配A股股权注销日为4月22日,除权除息日为4月23日。本次利润分配B股最初买卖日为4月22日,股权注销日为4月25日,除权除息日为4月23日。在公司中期利润分配方案施行终了后,小天鹅A 股吧鑫东财配资 股的换股价钱由50.91元/股调整为46.91元/股,小天鹅B股的换股价钱由42.07元/股调整为38.07元/股。

钢铁:钢价若跌 该买哪些行业

    引言:提前布局,逆向思维找机会历经供给侧改革驱动,钢铁行业的繁荣自2016年初已延续三年之久,从边际的角度讲,钢铁行业供需两端的红利均在边际陆续减退,因此中长期景气的渐进式下行应该是未来几年的大趋势。这种背景下的机会挖掘,一方面是行业内部探寻能够有效抵抗周期下行、具备穿越周期能力的标的,如我们近期发布的《以蠡测海—向风险要收益,以周期抗周期》;另一方面,则是在产业链上以逆向思维去布局或许因钢价下跌而成本端变相受益的下游子产业链。


定性分析:行业利润掠夺与再分配构建模型,简单分析下,因钢铁行业供需变化所导致的不同产业在整个产业链利润分配中的比例变化,具体来看:1、钢铁自2016年底的6%扩张至2018年3季度的24%;2、下游制造利润份额普遍收缩,汽车利润占比自45%下降至29%,降低16个百分点;3、其次是家电,即便经历小周期扩张,但成本端的崛起致使其利润份额自21%降至18%;4、再是电力设备,自13%降至12%;5、最后是机械设备,整体保持平稳但处历史相对低位,自15%小幅提升至18%。


当然,此处考虑的因素比较简单,利润的收缩也并非完全由钢价上涨这一项因素所致,我们模型仅仅是表明一种测算的定性分析。


定量分析:钢价下跌带来的影响几何?从静态假设的角度看,钢价下跌,以钢铁为原材料的行业毛利率都应该有扩张的基础,但经过模型测算,发现结果并不简单。从毛利率与钢价的相关性来看,前五大品种分别是,空调、电网自动化、环保设备、仪器仪表、低压设备,系数分别为,-42%、-32%、-31%、-29%、-27%。而相反,原本值得期待的品种,工程机械、电机、风电设备、重型机械、汽车、汽车零部件的毛利率反而与钢价具备显着正相关性。对以需求主导的强周期品来说,钢价下跌的前提往往是行业需求的低迷,对于部分缺乏太强议价能力的行业,成本端的变动并不足以抵消需求下滑的负面影响。


模型落地的二维视角:盈利驱动+抗波动本轮周期的不同之处在于钢价的变动有较大权重的供给干扰,也就意味着未来钢价的回落或对下游的影响更值得关注。我们选取了量与价差两个维度:原则上更依赖量的行业受需求的边际变化波动更大,而依赖价差且毛利率的波动率较大的行业,意味着其更容易受原料端价格变动的边际影响,或也会成为此轮后供给侧改革时期受益的方向。构建模型显示在所有的子领域品类中:重型机械与风电设备,其成本波动带来的毛利变化或将是最为显着的。


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