川财证券:成长板块景气跟踪之计算机篇

    核心观点软件业务收入增速维持,其中信息技术服务收入贡献近六成且保持较快增长。2019年1-2月,软件业务收入累计9074亿元,累计同比增速13.6%,2018年软件业务收入增速较2017年的13.9%有小幅上升。软件产品、信息技术服务和嵌入式系统软件对收入贡献分别为29%、59%和12%,1-2月的收入累计同比分别为11.1%、16.8%和4.9%,信息技术服务收入为软件业务贡献过半收入且保持较高的增长速度。


信息传输、软件和信息技术服务业固定资产投资完成额累计同比回升。


2019年1-2月,计算机、通信和其他电子设备制造业工业增加值累计同比为6.0%;计算机、通信和其他电子设备制造业固定资产投资完成额累计同比回落至-2.6%,已连续4个月回落;信息传输、软件和信息技术服务业固定资产投资完成额累计同比回升至10.9%,自2018年下半年增速回落以来首次回升。


公有云服务市场规模有望维持高增长。4月2日,全球IT研究公司Gartner发布最新数据,预测2019年全球公有云服务市场规模将由2018年的1758亿美元增长至2062亿美元,同比增长17.3%。在公有云服务市场,增长速度最快的细分市场将是基础设施即服务,预计2019年收入将增长至389亿美元,同比增长27.5%。Gartner公司预计,到2022年,云服务行业规模的增长速度将是整体IT服务增长速度的近三倍。


根据已公布的2018Q4主动管理型基金重仓股持仓占比,计算机板块基金重仓持股占比5.66%,环比下降0.07%,超配比率1.56%。剔除板块涨跌幅影响后,2018Q4基金主动加仓计算机板块的持仓占比为0.02%。2003年以来板块重仓持股占比均值为3.30%,2011年以来均值为5.89%,板块当前的配置比例处于近年来较低水平。当前计算机板块陆港通资金持股市值约170亿元,持仓比例为1.64%,以行业自由流通市值计算的低配比例为2.92%。


计算机板块净利润增速或将回落。根据已披露的2018年三季报,计算机板块2018Q3累计净利润同比增速9.06%;板块2018Q3营业收入增速为25.31%,整体仍维持较高增速;板块ROE为6.71%,处于2010年以来的历史较低水平。截至4月7日,计算机板块上市公司2018年年报业绩预警披露率为95.43%,根据已披露的业绩预警,计算机板块2018年净利润同比增速-46.87%,板块内捷成股份、紫光股份等多家公司净利润增速转负,同时达华智能、立思辰、飞利信、ST中安、*ST工新等多家公司出现亏损。由于业绩信息披露不完全,对于板块盈利变动的参考意义有限。


风险提示:技术发展不及预期;国内外宏观环境发生重大变动。


加拿大最大银行警告:美股“狂欢”到了最危险的时刻

K djia_61

K ndx_61

K spx_61

截至周三收盘,标普500指数收在2,900点,距离去年9月20日创下的历史高位2,930.75点也已不远。美股的“狂欢”时刻似乎还未结束。

加拿大最大——的资本市场部美股策略负责人Lori Calvasina近日在接受MarketWatch采访时表达了对当前美股“狂欢”状态的担忧。Calvasina认为美股超买现象已经开始发生,未来有可能在年中时达到高峰,在年内晚些时候将会出现回调,同时认为,这时间只会早不会迟。

Calvasina称,当你将CFTC数据合在一起看的时候,会发现美股期货持仓是呈抛物线上升的。该持仓水平虽然没有回到1月或者去年9月时的水平,但是正在快速上升。

下图展示了美股期货多仓在2018年1月和2月出现的攀升趋势。

K djia_61

K ndx_61

K spx_61

美东时间周四,美股小幅收高,道指涨逾百点,纳本持平。市场今日交易清淡。

截至收盘,道琼斯工业平均指数收涨110.00点,涨幅0.42%,报26559.54点。综合指数收涨1.98点,涨幅0.02%,报7998.06点。标普500指数收涨4.58点,涨幅0.16%,报2905.03点。周五,美股因节日将休市。本周,道指累涨0.56%,纳指累涨0.17%,标普500指数累跌0.08%。

分板块来看,美国大型科技股多数收涨,涨0.36%,奈飞涨1.58%,谷歌母公司涨0.11%,Facebook跌0.28%。微跌0.17%,消息面上,公司将从7月18日起关闭在中国本土电商业务。涨1.31%,创收盘纪录高点123.37美元,市值报9465.21亿美元,为美国市值仅次于苹果的第二大上市公司。

中概股收盘涨跌不一,跌0.31%,涨0.54%,涨0.41%;涨16.43%,科技涨15.36%,涨14.24%,涨11.7%;跌19.06%,跌 12.46%,跌8.19%,跌7.8%。

经济数据方面,美国劳工部宣布,美国上周首次申请失业救济人数降至19.2万,创近50年来最低水平。分析称美国经济虽然最近出现波折,但增长基础仍然稳固。

截至4月13日的首次申请失业救济人数减少5000,降至19.2万。此前接受MarketWatch调查的经济学家平均预期为20.4万。至此,美国上周首次申请失业救济人数已连续两周低于20万关口,为1969年以来首次取得这一成绩。

美国3月零售销售出现一年半以来的最大增幅,表明美国经济经历年初疲软后已趋于稳定。美国政府报告称,美国3月零售销售攀升1.6%,此前接受MarketWatch调查的经济学家平均预期该数字将增长1.1%。

欧洲股市周四收盘涨跌不一,德国DAX指数收盘上涨0.54%,报12218.44点;英国富时100指数收盘下跌0.11%,报7462.89点;法国CAC40指数收盘上涨0.31%,报5580.38点。

国际金价18日下跌。COMEX 6月黄金期货收跌不到0.1%,报1276.00美元/盎司,本周累跌1.5%。

国际18日上涨。WTI 5月原油期货收涨0.24美元,涨幅0.38%,报64.00美元/桶,本周累涨0.2%。布伦特6月原油期货收涨0.35美元,涨幅0.49%,报71.97美元/桶,本周累涨0.7%。

国债期货违规放贷,又有银行一口气被罚700万……

导读:4月4日,青岛银保监局公告,对中国民生银行青岛分行违法违规发放贷款,没收违法所得356.30万元,并处违法所得1倍罚款356.30万元,罚没合计712.60万元。

来源丨21世纪经济报道

记者丨辛继召

监管对信贷业务的处置力度仍在加大。

4月4日,青岛银保监局公告,对中国民生银行(600016)青岛分行违法违规发放贷款,没收违法所得356.30万元,并处违法所得1倍罚款356.30万元,罚没合计712.60万元。


另外,锦州银行大连分行总计被罚款200万元,均为信贷和票据方面的原因被处罚。

处罚原因包括:

放松对企业贸易背景真实性的尽职审核,对贸易背景真实性的调查审核形式化,导致签发贸易背景虚假或不清的银行承兑汇票;

向“四证”不全的商业性房地产开发项目提供融资;

信贷管理不到位,贷款资金被挪用于偿还贷款本息,掩盖风险暴露;

在存单质押贷款业务办理过程中,通过反复以贷转存虚增存款。

今年以来,银保监系统监管的重点之一,是信贷业务,主要集中在违规挪用信贷资金、改变信贷资金用途等领域。理财及同业投资等领域的监管,较以往明显减少。

除上市百万罚单,青岛银保监局公告:

对平安银行青岛分行信贷资金违规流入资本市场和房地产市场、信贷资金被挪用、贷前调查不尽职,罚款90万元。

对中国邮政储蓄银行青岛分行信贷资金违规流入资本市场和房地产市场,罚款30万元。

对青岛农村商业银行并购贷款严重违反审慎经营规则,罚款30万元。

观察其他地方,信贷业务仍是监管重点。

4月4日,内蒙古银保监局对中国银行内蒙古自治区分行违反程序进行授信,罚款50万元。

同日,大连银保监局公告:

大连银行第一中心支行信贷管理不严格,未严格审核票据业务贸易背景真实性,对其罚款50万元;

渤海银行大连分行超过借款人的实际需求核定授信额度,致使超 期货鑫东财配资十倍 过新增流动资金需求量测算额度对借款企业过度授信且最终产生信用风险,对其罚款50万元;

阜新银行大连分行发放贷款用于收回借款企业逾期银行承兑汇票垫款本息,对其罚款50万元;

平安银行大连分行集团客户授信统一管理不到位,形成实质性信用风险,对其罚款50万元。

兰州银行白银分行违法违规向地方政府提供融资、并违规接受地方政府变相担保承诺,被罚款20万元。兴和县农村信用合作联社单一客户贷款集中度超比例,被罚款35万元。江苏银行连云港分行贷款业务内部控制执行严重不力造成重大损失,被罚款50万元。江苏丹阳保得村镇银行未有效检查监督流动资金贷款使用情况、贷款资金被挪用归还贷款,被罚款25万元。

此外,百瑞信托因违规接受第三方金融机构信用担保,管理信托财产不审慎,被河南银保监局罚款90万元。

悲观与乐观并存 五月行情能否开门红?——道达对话牛博士


  

  “五一”劳动节假期终于结束,明天a股市场将正式开启五月行情。在经历了4月份的震荡调整之后,市场的分歧进一步加大。而目前的投资者情绪,也可以说是悲观与乐观并存。
  那幺,在当前的市场环境下,我们是否还可以期待五月行情迎来开门红?今天,道达与牛博士就此展开讨论。
  牛博士:达哥,你好,“五一”劳动节的小长假结束了,今天首先还是想请你对前一阶段市场的调整进行一下点评吧。
  道达:4月22日以来,大盘出现了一波幅度不算小的调整,沪指从3200点上方开始回落,经过六连阴的下跌之后,沪指最低跌到了3050点附近。直到放假前最后一个交易日,大盘才初步止跌。本周二,沪指上涨15.84点,以3078点报收。
  暂时来看,这波调整还算不上破位下跌,但指数跌破了20日均线,下方距离60日均线也不远了。微信搜索“道达号”微信公众号并关注,每天及时阅读达哥的投资手记。
  在这一波调整里,题材股下跌比较明显,前期热点板块,如氢能源、工业大麻等个股都有相当幅度的下跌。另外,由于时间处于年报、季报披露的最后阶段,因此一些业绩存在爆雷风险的个股,也受到了较大的冲击。
  而另一方面,在市场资金趋向于防御的背景下,消费类白马股、大盘金融股则表现出了抗跌的属性,不少超大盘白马股在创历史新高。应该说,这一类个股走出的dl行情,可能会率领大盘延续强势行情。
  牛博士:你认为,当前市场面临的重要分歧主要在什幺地方?
  道达:我个人认为,市场的分歧主要还是在于不同类型投资者情绪上存在的偏差。
  进入4月下旬之后,一些比较激进的投资者开始对货币宽松环境的预期明显下降,由于未来降准降息的可能性逐渐降低,使得这些投资者感到货币政策进一步相对宽松的预期在逐渐减小。
  因此,在很多活跃个股涨幅较大之后,他们认为风险在不断加大,于是有针对性地开始减持题材类个股。尤其是四月末,大量个股出现跌停情况,我认为这是游资热钱重新布局市场的考虑。
  但另一方面,随着市场调整一段时间之后,依然有不少投资者比较坚定地看好后市,他们的态度依旧是非常乐观的。据我了解,从一些机构投资者的态度来看,多数人还是比较乐观的。乐观的原因是:
  首先,对于这波调整 雷曼配资 的性质认识比较统一,这就是牛市第一阶段后的正常调整,不必对此过分介怀。
  其次,一些公司的业绩利空已经释放得差不多了,“五一”劳动节期间也没有明显的利空消息出现。因此,节后行情有望重新回到震荡上行格局之中。

相关热词搜索:美元欧元

际银配资官网黄金投资止盈技巧你了解多少?附本周黄金行情回顾

“股神”巴菲特经典案例分析

核心观点软件业务收入增速维持,其中信息技术服务收入贡献近六成且保持较快增长。2019年1-2月,软件业务收入累计9074亿元,累计同比增速13 Copyright 2016-2019美元,欧元